风暴眼兰州卖卵子中的蚂蚁集团

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  文|朱晓培

  校对|大道格

  人们总是善于遗忘。或许很少人还能想起,贰零壹柒年初,遍地都是小黄车的日子,除了那些押金还没有被退回来的千万用户。

  共享单车市场刚起来的时候,投资人和创业者都判断这会像其他互联网行业一样,是个垄断市场,会一家独大,因此都拼命的造车、铺车、做各种活动投放。他们用的资金,除了 风险投资机构的融资,还有用户的押金。

  押金曾是共享单车争议最多的一个地方。

  创业者都不想轻易的放弃押金。就像当年的团购企业,大都不想轻易的退款。对于创业公司,押金保证了现金沉淀和用户留存率。但用户会担心:万一你公司倒闭了,我的押金取不回来了怎么办?当然,ofo小黄车事件告诉我们,押金确实可以跟着公司一起“人间蒸发”。

  而改变单车押金这一“潜规则”的,是一家支付公司,蚂蚁。

  贰零壹柒年贰月,蚂蚁率先宣布,与共享单车合作,通过芝麻信用可以免押金。今天,类似“信用借还”的业务,从充电宝、图书、移动wifi到共享单车、租房,极大的方便了人们。

  当时的蚂蚁金服董事长彭蕾在第贰零届哈佛中国论坛提到,“我们认为在每一个需要有押金的地方,都是信用缺失的地方,租房,去图书馆借书,还有现在很火的共享单车,芝麻信用团队在尝试通过不用押金,凭借信用借还的方式,去为一个普通人积累他的信用。”

  而在今年招股书的公开信里,蚂蚁集团董事长井贤栋说:“蚂蚁壹陆年解决的最重要问题就是信任,未来希望留给世界的也是信任。”

  “信任”是世上绝大多数金钱的唯一后盾

  信用是现代经济运行的基础。

  尤瓦尔·赫拉利在《人类简史》中提到一个故事:

  一位精打细算的金融家A先生,在加州开了一家银行。另外有一个建筑承包商B先生,刚赚到了壹零零万美元的现金。他把这笔现金存进了A先生的银行。还有一位经验丰富但资金不足的面包师傅C小姐,觉得看到了一个大好的商机,但积蓄不够,于是找到A的银行,说服他这项计划值得投资。A先生就用转账的方式,将B先生存进来的壹零零万美元转到C小姐的银行账户。

  接着,C小姐请B先生来盖她的面包店,价格刚好又是壹零零万美元。她写了支票给B先生,B先生又拿去存在A先生的银行里了。这时候,B先生户头里就有贰零零万美元。

  两个月后,B先生告诉C小姐,因为某些无法预期的问题和费用,面包店的建筑费用得涨到贰零零万美元。虽然C小姐非常不高兴,但动工到一半了,只好再次到银行,又说服了A先生再贷给她壹零零万。于是,A先生又转了B先生存进来的壹零零万美元C小姐的账户里。而C再将钱转到了B先生的账户。现在B先生户头里已经有叁零零万美元了。

  根据目前的美国银行法,这种作业还可以再重复柒次。所以,就算银行的保险库从头到尾就只有壹零零万美元,但这位承包商的户头最后可以达到壹零零零万美元。

  银行每次真正持有壹美元的时候,就能够放款壹零元。换句话说,也代表我们银行户头上看到的那些金钱,有超过九成其实只是数字,而没有实体的硬币或钞票。

  这就造成了一个潜在的风险:如果今天某个银行的所有储户都突然要求结清账户、提领现金,这个银行就会立刻倒闭。而且,就算是产业龙头的英国劳埃德银行、德意志银行、花旗银行,世上任何银行都是如此,除非政府介入拯救。

兰州卖卵子  这听起来就像是个巨大的庞氏骗局,如果你觉得这就是骗局一场,那么可以说整个现代经济就只是一场骗局。

  但尤瓦尔·赫拉利却认为,这事实上并不是件诈骗案,而是一次人类想象力的惊人发挥。真正让银行以及整个经济得以存活甚至大发市利的,是我们对未来的信任。“信任”就是世上绝大多数金钱的唯一后盾。

  一次现代金融的技术革新

  支付宝最初的职责就是信用担保交易。

  在早期的交易中,货款由支付宝保管,买家确认收货之后,钱再打给卖家。在买卖双方信任尚未建立之前,平台的介入,为线上交易信任缺失提供了解法。

  支付宝带来的网络信任机制,成就了如今价值万亿规模的网络零售市场。国家统计局的数据,贰零壹玖年,全国网上零售额已经达到壹零陆叁贰肆亿元。

  在淘宝的发展中,阿里也发现了小微商户对信用抵押贷款的需求。尤其是刚创业的小微商户,因为征信条件的缺失,很难通过传统的途径从银行中贷到店铺发展需要的资金。

  贰零壹零年,阿里金融和银行合作,推出了面向淘宝店铺的淘宝贷款。时年贰肆岁的彭金东,一位热爱街舞而开了一家卖街舞服装的淘宝店的年轻创业者,成为了第一批贷款用户,凭借订单获得了伍零零零块信用贷款。后来,在阿里小贷、支付宝的基础上,蚂蚁集团成立,又创办了专门服务小微经营者的互联网银行,也就是网商银行。

  蚂蚁集团的小微贷服务,通过互联网技术,发现了小微商家的信用,再和传统银行合作,一起为商家提供信贷支持。小微商家贷款难的信任鸿沟,也有了补足的解法。

  中国政法大学商学院院长刘纪鹏认为,不能把蚂蚁和那些所谓的P贰P相提并论。蚂蚁依靠科技金融手段控制风险和大数据分析,不仅是金融科技的模式创新,而且改变着中国人对信用这二字的价值理念和商业文化创新。

  在越来越多的领域,蚂蚁也用商业的逻辑证明信任“值钱”。

  通过云计算、机器学习等技术客观呈现个人和企业的信用履约状况后,蚂蚁集团的芝麻信用探索出用信用替代押金的方式。后免押金骑车、免押金住宿、免押金租赁、医疗行业“先诊疗后付费”等业态喷涌发展,带动了相关产业效率和体验的提升。

  接入信用免兰州卖卵子押机制、降低使用门槛后,用户的免押使用频率大幅提升。数据显示,共享单车注册转化率提升贰零%以上,骑行人次提升伍零%以上。而且,绝大多数企业推出信用免押服务后,也没有出现明显的资损,反而因为用户量的提升而更快进入盈亏平衡期。

  但如何衡量一个人的信用,是个颇为复杂的命题。

  金融只是社会生活的一个方面,一个人在不同领域中体现出来的守信程度和行为习惯,也许能更完整的反应他的信用程度。哈佛大学经济学教授,贰零壹陆年诺贝尔经济学奖获得者奥利弗·哈特也认为,信用社会其实需要了解人的行为,要了解种种细节才能用数据来分析一个人是否可信。

  在过去,在手工业时代,银行的信用抵押,依靠人工资料搜集和判断,并不能完全正确的去评估一个贷款方未来。因此,对不同风险的贷款方给出了不同的利率,但依然不能阻止贰零零捌年次贷危机的发生。

  今天,科技发展、大数据的使用,让事情发生了新的变化。为了更加深入的了解信用这个命题,据了解,蚂蚁的团队里,不仅有技术,还有人类学家、社会学家、心理学家,以及金融经济专家。

  中国政法大学商学院院长刘纪鹏说,蚂蚁靠大数据分析来判断每家电商的商业信用,辅之以黑名单制度,这是金融科技在现代金融中一次革命性的创新,和银行当铺抵押式风控并不是一回事儿。

  “蚂蚁金服是真正的普惠金融,几亿笔贷款坏账率只有壹.贰叁%,比我们办了几十年的大银行坏账率还低。”刘纪鹏说。

  蚂蚁贵不贵?

  定价每股陆捌.捌元,市值贰.壹万亿元,约为叁壹捌伍亿美元。投资者打新热情高涨,冻结资金高达贰零万亿。但在即将IPO的前两天,又被紧急按下了暂停键。

  无论从哪个维度,蚂蚁IPO暂缓事件,都将成为世界金融科技史上的重大事件。

  招股书披露的业务结构,截止今年的陆月底微贷科技平台的营业收入为贰捌伍.捌陆亿元,占收入的比重为叁玖.肆%。蚂蚁的微贷业务包括花呗、借呗、网商贷。也是因此,在蚂蚁IPO暂缓后,很多人把蚂蚁看成一个“放贷公司”。

  壹壹月贰日银保监会公布的网络小贷管理办法征求意见稿,明确通过发行债券、资产证券化产品等形式融入的资金兰州卖卵子余额、出资比例等限制条件。在这些条款的限制下,蚂蚁信贷业务必定会调低杠杆,导致利润下降。

  但是,信贷业务利润减少,蚂蚁集团的估值就会大幅度缩水吗?或者问,蚂蚁定价太高了吗?

  蚂蚁贵不贵,市场说了算。

  目前,已经上市公司中,和蚂蚁比较相像的是支付和金融科技公司Paypal。

  两家公司的起源都差不多,看到了电商发展对线上支付的需求。

  PayPal成立于壹玖玖捌年,开创了利用电子 地址进行支付的方式。贰零零贰年,被eBay以壹伍亿美元收购,创始人包括皮特·泰尔、迈克斯·莱文、马斯克在内的PayPal的重要员工都陆续从eBay离职,但彼此保持密切联系,并将自己的团体命名为“PayPal黑帮”。过去近贰零年里,这些人创建了多家投资公司、慈善组织、新能源公司,影响着世界的发展。

  贰零零陆年后,随着eBay交易量的增速放缓,PayPal开始尝试出走eBay,开拓其他市场,并购了从移动支付到线下账单、网络借贷产品、商户支付等各种公司。

  而蚂蚁起源于支付宝。

  贰零零叁年,淘宝团队为了解决买家和卖家的信任问题而创建了支付宝,促进国内线上零售业的发展,也开启了一个新的世界。贰零壹叁年,阿里以支付宝为核心,建立蚂蚁金服,支付宝正式从一家第三方支付公司转变为互联网金融服务公司。

  与PayPal不同,蚂蚁是靠自己的探索,做出了余额宝、花呗、借呗、相互宝等产品,成为一家拥有支付、数字金融、理财科技、保险科技的综合科技金融公司。而且,围绕数字支付,蚂蚁还把业务延伸到了出行服务、便民服务、本地生活等业态。

  目前,PayPal的市值超过贰贰贰零亿美元,而eBay的市值只有叁叁零亿美元。

  Paypal的收入主要 支付。贰零壹玖年全年,Paypal平台的交易额为柒壹壹玖亿美元。收入壹柒捌亿美元(take rate 为贰.伍%),Non-GAAP净利润为叁柒亿美元。

  数据显示,PayPal的账户总数为叁.肆陆亿个,而支付宝的年度活跃用户为壹零亿,约为PayPal的叁倍。而贰零壹玖年支付宝的支付规模超过壹壹零万亿元,是PayPal的贰伍倍。

  如果仅仅按照支付的部分,蚂蚁的市值也不会低于现有的PayPal,更何况在科技和业务创新上,蚂蚁已经远远超过了PayPal。

  当今天,人们质疑蚂蚁只是一家“放贷”公司的时候,应该摸一摸自己的口袋,想一想已经有多久只带着一只手机就可以出门,购物、打车、住宿了。

  扫码、刷脸,我们的生活方便程度已经远远超过了国外。而帮我们拥有这种生活的,靠的是科技的创新和信用社会的构建,而不是简单的借贷。

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